– Il profilo di crescita a lungo termine di Spindox, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel mercato dei servizi e dei prodotti ICT Information & Communication Technology, sembra “intatto”, con “solo un’inflessione temporanea della redditività”. Lo commentano gli analisti di Banca Akros dopo che il management della società ha partecipato all’investor conference “Appuntamento alle colonne”. A cavallo del nuovo anno c’è stato un rinnovo del CdA e un cambio al vertice della società, in un turnaround promosso dagli azionisti-manager Costa, Marengo e Pellei.
“Il management prevede che il turnaround del business durerà circa 12 mesi – si legge in una ricerca – Sebbene si prevede un rallentamento della crescita dei ricavi rispetto agli ultimi anni, alla luce di una strategia più orientata al profitto e alla mancanza di nuove acquisizioni, la crescita dei ricavi nell’anno fiscale 2024 non dovrebbe subire alcuna interruzione e le spese straordinarie di ristrutturazione dovrebbero essere marginali. “Riteniamo che la nostra attuale stima del margine EBITDA a lungo termine vicino ma inferiore al 10% sia ancora ragionevole”, viene aggiunto dal broker, che ha una raccomandazione Buy e un target price di 15,5 euro.
Viene fatto notare che l’ex presidente Foglino detiene una partecipazione di circa il 22% in Spindox e la clausola di lock-up dell’IPO scade a fine luglio 2024. Costa, Pellei e Marengo che sono anche azionisti e hanno sottoscritto un patto parasociale che vincola le loro partecipazioni, e rappresentano poco più del 24% della società si impegnano ad estendere la clausola di lock-up e a convincere altri azionisti-manager a fare lo stesso.
Una volta completato il turnaround aziendale, il management “accoglierebbe favorevolmente un nuovo partner finanziario o industriale per finanziare un’ulteriore crescita, consentendo così a Spindox di entrare nel cluster di oltre 100 milioni di euro nel mercato ICT italiano”, viene evidenziato.
Foto: © Veerasak Piyawatanakul